2020年以來由于國內(nèi)外農(nóng)業(yè)供給偏緊，農(nóng)產(chǎn)品開啟上漲行情，而疫情的發(fā)生導(dǎo)致市場危機(jī)情緒加劇，區(qū)域市場出現(xiàn)緊張局面；疊加下半年市場需求復(fù)蘇，加之國內(nèi)外資本市場的推動，以玉米、小麥為代表的農(nóng)產(chǎn)品價格快速上行。
據(jù)有關(guān)國際機(jī)構(gòu)測算20/21年國內(nèi)外玉米市場連續(xù)4年出現(xiàn)供需缺口，庫存消費(fèi)比連續(xù)3年下滑，未來玉米有望繼續(xù)處于上行通道；國產(chǎn)玉米市場將在高位運(yùn)行，但由于前期漲幅較大，市場短期會產(chǎn)生震蕩，玉米加工行業(yè)政策如果進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，會抑制工業(yè)需求的無序增長，市場供需平衡將得到改善。
另一方面20/21年度預(yù)計國內(nèi)外大米供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)偏緊，產(chǎn)需結(jié)余一度下滑至不足100萬噸，處于供應(yīng)相對緊張的狀態(tài)，區(qū)域市場的不平衡將變得十分突出；預(yù)計未來市場有望保持溫和上漲趨勢。
各研究機(jī)構(gòu)也普遍認(rèn)為，此輪農(nóng)產(chǎn)品價格上漲有望帶動2021年化肥價格開啟上升行情，尤其是供需格局偏緊的磷銨產(chǎn)品和鉀肥產(chǎn)品。
近日，包括高盛集團(tuán)在內(nèi)的多家國際投行也預(yù)測2021年國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格將維持上漲。其中世界銀行的《大宗商品市場展望》報告就指出農(nóng)業(yè)類大宗商品在去年下半年已經(jīng)基本收復(fù)疫情期間的失地，并有望在2021年實現(xiàn)溫和增長。
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇
將帶動行業(yè)市場進(jìn)一步復(fù)蘇
展望2021年，經(jīng)濟(jì)仍面臨眾多不確定性，疫情的演化趨勢，地緣政治沖突，國內(nèi)外貿(mào)易的復(fù)蘇程度等等。由于采取了有效的疫情防控措施，在國內(nèi)外主要經(jīng)濟(jì)體之中率先實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，如果國際形勢不發(fā)生重大沖擊和變化，明年的經(jīng)濟(jì)應(yīng)該能走出比較好的發(fā)展軌跡，增長速度預(yù)計能達(dá)到7-8%左右水平；隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)在疫情形勢逐漸趨緩之下復(fù)蘇加快，國內(nèi)外商品市場將逐步迎來復(fù)蘇，這將有力帶動國際國內(nèi)行業(yè)市場的回暖并進(jìn)一步實現(xiàn)恢復(fù)性增長。
克服投機(jī)心理，保持應(yīng)有的理性
國內(nèi)外糧食市場的復(fù)蘇，主要農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲一方面有供應(yīng)緊張的因素存在但尚未達(dá)到供需失衡的程度，另外國際投機(jī)資本的推動放大了這種不平衡，加劇了市場的緊張情緒。這一點(diǎn)必須有清醒的認(rèn)識。
國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的持續(xù)上漲同樣也缺乏實質(zhì)性的支撐，一旦價格嚴(yán)重偏離價值與我國當(dāng)前真實的農(nóng)業(yè)市場需求脫鉤，那未來的回落同樣也是大概率事件。
化肥產(chǎn)品方面，氮肥經(jīng)歷連續(xù)幾年的行業(yè)去產(chǎn)能行動，行業(yè)供需平衡得到改善。目前的尿素價格已經(jīng)不低，而合成氨價格經(jīng)過前的持續(xù)上漲可以說已經(jīng)明顯偏離其價值，未來的回落整理將不可避免。目前極寒天氣疊加北方冬季環(huán)保限產(chǎn)、南方限氣等因素影響，主要原材料品種價格堅挺，氮肥市場價格特別是尿素價格依然具有上行可能，但繼續(xù)上行空間受限同時將受自身產(chǎn)能釋放程度的約束。
磷銨產(chǎn)品當(dāng)前工廠開工處于高位，供應(yīng)比較穩(wěn)定，國內(nèi)市場供應(yīng)偏緊。但在鄰近亞洲市場需求旺盛推動下，國內(nèi)出口價格不斷上漲，受國際市場正向拉動，預(yù)計后期國內(nèi)磷肥價格將維持震蕩上行趨勢，二銨等產(chǎn)品的價值回歸仍將持續(xù)。
鉀肥產(chǎn)品港口庫存較為充足，后續(xù)海運(yùn)鉀仍有部分貨源陸續(xù)到港，鹽湖鉀生產(chǎn)發(fā)運(yùn)相對穩(wěn)定，國內(nèi)市場供應(yīng)相對充足，能夠今冬明春鉀肥的基本供應(yīng)。去年在市場需求增長和下游復(fù)合肥企業(yè)需求增加的帶動下，氯化鉀價格持續(xù)震蕩攀升，目前氯化鉀價格基本已經(jīng)提前兌現(xiàn)了明年大貿(mào)合同上漲的預(yù)期，未來持續(xù)上行受限；硫酸鉀價格受氯化鉀市場影響，后期在需求推動之下仍然有拓展空間，但受制于復(fù)合肥需求增長緩慢的現(xiàn)實，后續(xù)空間預(yù)期不高。
復(fù)合肥市場表現(xiàn)相對滯后，在農(nóng)產(chǎn)品市場價格持續(xù)走高，主要原材料品種維持高位運(yùn)行推動下，復(fù)合肥市場四季度才開始回升，預(yù)計這種景氣在明年將進(jìn)一步提升；由于前期復(fù)合肥市場價格上漲溫和，市場反應(yīng)滯后農(nóng)產(chǎn)品和原材料2個月以上，未來復(fù)合肥市場仍有進(jìn)一步走高的潛力，如果農(nóng)產(chǎn)品市場繼續(xù)維持景氣，2021年復(fù)合肥亦將以高位運(yùn)行震蕩攀升為基調(diào)。（文/-阿拉伯化肥有限公司竇京平）（節(jié)選）