尿素漲價決定因素!國內(nèi)尿素價格走勢及交易日評:
周末至今國內(nèi)尿素市場價格行情觀望維穩(wěn)為主,局部小顆粒繼續(xù)震蕩小漲,部分大顆粒繼續(xù)提漲。較上周五,東北上漲40-80元/噸,內(nèi)蒙個別漲50元/噸,新疆局部報價漲80,華北華中華東小顆粒震蕩幅度10-20元/噸,西南局部低價漲30-80元/噸。目前東北市場農(nóng)業(yè)備肥啟動,全國下游復(fù)合肥、板廠等企業(yè)大范圍復(fù)工,工業(yè)需求有增肌,市場需求仍有支撐,但當(dāng)前實際農(nóng)需還未大范圍啟動,加上前期尿素價格持續(xù)上漲,價高下游拿貨觀望心態(tài)增加,市場新單成交明顯不及前期,預(yù)計近日國內(nèi)尿素市場或觀望維穩(wěn)為主,局部繼續(xù)震蕩上漲。具體行情走勢關(guān)注下游工業(yè)復(fù)工情況及農(nóng)需備肥進(jìn)展情況。
國內(nèi)工業(yè)端尿素需求
中國膠合板廠的尿素消費在100萬噸/月以上。受疫情影響,在3月中旬之前,無論是房地產(chǎn)新開工面積、新房銷售面積還是土地新購置面積都處于停滯狀態(tài),會造成膠合板需求的大幅下降,影響可能持續(xù)到第二季度末。膠合板廠在3月中旬前很難全面復(fù)工,較往年推遲一個月以上,使得第一季度就會減少100萬噸以上的尿素工業(yè)消費量,從而大幅增加了農(nóng)業(yè)市場的供給。這部分需求假設(shè)僅是順延而不是消失的情況下,也會大大加劇上半年國內(nèi)尿素的供應(yīng)過剩(三聚氰胺情況類似)。
工業(yè)尿素消費的另一個大頭是脫硝。上周,沿海六大電廠日耗維持在43萬噸左右,較去年同期減少24萬噸,同比下降35%以上,由此推斷,工業(yè)脫硝對尿素的需求斷崖式下跌。在分批復(fù)工的情況下,預(yù)計工業(yè)脫硝對尿素的需求在3月底之前很難恢復(fù)到去年的同期水平。全年看,受疫情影響,中國GDP增速很可能下降,從而造成今年脫硝的尿素用量低于去年(車用脫硝情況類似)。
國內(nèi)的農(nóng)業(yè)尿素需求
受疫情影響,今年國內(nèi)的農(nóng)業(yè)尿素需求推遲已經(jīng)是行業(yè)普遍共識,但總需求預(yù)計會保持相對穩(wěn)定。
出口方面,疫情在中國之外的地方有蔓延趨勢,造成了近期油價暴跌。農(nóng)產(chǎn)品的消費一塊是口糧,一塊是生物燃料。作為口糧的農(nóng)產(chǎn)品消費具有較強(qiáng)的剛性;作為生物燃料的農(nóng)產(chǎn)品消費受油價影響,具有很大的彈性。近期,國際原油價格狂瀉,國際農(nóng)產(chǎn)品價格也在跟跌。假如全球疫情近期得不到很好的控制,那么今年全球經(jīng)濟(jì)增長會大幅放緩,這種情況下,農(nóng)產(chǎn)品和尿素很難一枝獨秀。
上半年的國際尿素價格取決于美國,下半年的國際尿素價格取決于印度。之前,中美達(dá)成階段性貿(mào)易協(xié)議,中國將增加對美國農(nóng)產(chǎn)品的采購量,由此,2月20號,美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布預(yù)測今年美國玉米的種植面積可能增加兩千萬畝,也造成了近期美國尿素帶動全球價格的反彈。隨著上周農(nóng)產(chǎn)品和石油期貨價格的大幅下跌,美國種植面積上升的利好是否能夠兌現(xiàn)就需要打上問號。美國另外的一個利空是土壤墑情趨于飽和,后期很可能遭遇去年類似的情況:因雨水過足,播期推遲。兩個方面決定了美國市場可能沒有之前預(yù)想的那么樂觀。
對國際市場的另外一個擔(dān)憂是疫情在伊朗蔓延,周邊國家相繼關(guān)閉了同伊朗的通過關(guān)口,很可能造成伊朗的尿素大量涌向中國。
綜上,國內(nèi)的尿素供應(yīng)可能會有很大的增長;工業(yè)需求上半年可能會大幅下降;農(nóng)業(yè)需求可能保持相對穩(wěn)定,但會推遲;國際市場受疫情的阻斷,物流不暢,使得各區(qū)域價差擴(kuò)大;中國的出口最終取決于疫情在全球的擴(kuò)散程度,但很難較去年出現(xiàn)增量。
尿素前期的上漲是基于疫情緩解后的集中采購,而后期將變?yōu)榉稚⒉少,推漲動力不足。去年尿素價格3月底見頂,基于以上分析,筆者判斷今年尿素見頂?shù)臅r間可能早于去年。(來源:農(nóng)資導(dǎo)報)