在過去的2019年期間，尿素價格行情可以說是起伏不定，有爆跌時候，也有平均報價全都超過1800元/噸。尿素市場的也面臨著很大的考驗，可以2019年環(huán)保力度的再次加強，尿素市場變得更加嚴峻起來！那么，今天，就和火爆網(wǎng)，小編一起進一步了解一下，2020年尿素市場如何？是否有新變化！預(yù)計2020國產(chǎn)尿素行情價格預(yù)測！
一、2019尿素現(xiàn)貨行情回顧
2019年我國尿素現(xiàn)貨市場全年價格呈現(xiàn)前高后低的走勢，季節(jié)性表現(xiàn)明顯。以山東地區(qū)某廠出廠價為例，全年均價約1870元/噸，高價出現(xiàn)在三月底，價格約2070元/噸，低價出現(xiàn)在11月中旬，價格約1650元/噸，兩者價差高達420元/噸。
第 一季度先跌后漲：1-2月份國內(nèi)工業(yè)需求清淡，農(nóng)業(yè)需求受到倒春寒影響，下游備肥積極性不足，尿素市場呈現(xiàn)弱勢震蕩的走勢。3月份尿素產(chǎn)量回升緩慢，工農(nóng)需求回暖，各地庫存持續(xù)下滑，尿素市場價格隨之走高；
第二季度高位回落：進入4月份后，國內(nèi)尿素廠家開工保持高位，全國日均產(chǎn)量保持約15-16萬噸/天，同比高于18年，同時春耕結(jié)束后，農(nóng)需處于空檔期，工業(yè)下游開工水平不高，廠家?guī)齑胬鄯e，尿素市場價格高位回落；
第三季度震蕩走低：尿素供應(yīng)仍保持高位，下游工農(nóng)需求整體支撐不足，印標招標價格并不理想，尿素市場僅在8月底到9月初西北地區(qū)廠家集中檢修時走出一波小幅反彈，供應(yīng)恢復(fù)后價格繼續(xù)走弱；
第四季度價格探底后反彈：10-11月份，農(nóng)業(yè)需求處于淡季、工業(yè)需求受到大氣治理影響壓制開工，廠家?guī)齑娉掷m(xù)累積，11月中旬尿素市場價格跌至全年低點。進入11月下旬后，氣頭尿素企業(yè)開始陸續(xù)停車，全國日均產(chǎn)量下滑至約13萬噸/天，同時印標出口量超預(yù)期，下游冬儲開始陸續(xù)啟動，尿素市場價格觸底反彈。
二、尿素期貨運行狀態(tài)簡述
“十年磨一劍，楊帆正當時”，2009年我國尿素價格全面放開后，交易所啟動對尿素品種的跟蹤研究，2019年8月9日尿素期貨在鄭州商品交易所掛盤上市交易，運行至今已有4個月的時間。目前尿素期貨上市合約為UR2001-2011合約，2020年1月為近交割月，上市以來尿素期貨整體運行平穩(wěn)，日均波幅小于1%，在已上市品種中排名靠后，截止2019年12月5日，日均成交量約10.8萬手，日均持倉量約12.05萬手。期貨價格與現(xiàn)貨市場運行趨勢相近，期現(xiàn)基差率約2%，期貨價格先于現(xiàn)貨價格變動，期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能初現(xiàn)。
三、基本面研判
1.較高利潤導致高開工，20年供應(yīng)將保持增加
從2016年開始，我國尿素行業(yè)進入產(chǎn)能優(yōu)化期，大量落后老舊產(chǎn)能被供給側(cè)改革淘汰，尿素產(chǎn)能產(chǎn)量呈不斷收縮態(tài)勢，2018年我國尿素產(chǎn)能約6950萬噸，產(chǎn)量約5000萬噸，相比2015年均下滑約2000萬噸。隨著產(chǎn)能優(yōu)化不斷進行，國內(nèi)尿素行業(yè)集中度提升，產(chǎn)能嚴重過剩的情況得到改善，近兩年利潤持續(xù)好轉(zhuǎn)，行業(yè)產(chǎn)能利用率回升。
2019年國內(nèi)尿素無新增產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)計總產(chǎn)能約7000萬噸，產(chǎn)量約5200萬噸，產(chǎn)量同比2018年增加約4%，自2016年以來首次出現(xiàn)產(chǎn)量增加的情況。首先，今年尿素生產(chǎn)利潤相對于其他化工產(chǎn)品如甲醇、乙二醇等偏高，生產(chǎn)企業(yè)有維持高開工的意愿；其次，今年大氣污染治理對尿素生產(chǎn)企業(yè)限制程度有限；再有，今年天然氣資源較寬松，天然氣制尿素企業(yè)冬季檢修限產(chǎn)力度不及往年。開工率及日產(chǎn)情況：截止2019年11月份，國內(nèi)尿素平均開工率約60%，同比高于2018年平均開工率（約55%）；國內(nèi)尿素平均日產(chǎn)量約14.5萬噸，同比高于2018年平均日產(chǎn)量（約13.7萬噸）。
2020年國內(nèi)計劃新增產(chǎn)能約500萬噸，預(yù)計新增產(chǎn)能大概率在2020下半年投產(chǎn)，同時國內(nèi)停車待定產(chǎn)能將繼續(xù)退出市場，新投產(chǎn)產(chǎn)能與退出產(chǎn)能相抵后，預(yù)計2020年國內(nèi)產(chǎn)能產(chǎn)量仍將保持增加態(tài)勢，產(chǎn)量同比增加約3.8%。
2.工農(nóng)需求整體表現(xiàn)不佳
我國尿素需求可分為農(nóng)業(yè)需求和工業(yè)需求，農(nóng)業(yè)需求大部分為農(nóng)民直接施用，小部分作為復(fù)合肥的生產(chǎn)原料；工業(yè)需求分為人造板（脲醛樹脂）、三聚氰胺、車用尿素、電廠脫銷、氰尿酸等其他應(yīng)用。
2.1農(nóng)業(yè)需求保持下滑趨勢
為了改進施肥方式，提高糧食及作物產(chǎn)量，解決化肥過量、盲目施用帶來的成本增加和環(huán)境污染問題，我國農(nóng)業(yè)部于2015年制定了《到2020年化肥施用零增長行動方案》，2015年我國化肥施用量達到歷史高位（約6000萬噸）后，化肥施用量逐年下滑，同時我國糧食總產(chǎn)量呈上升趨勢，2019年我國糧食總產(chǎn)量13277億斤，再創(chuàng)歷史新高，可以看出《方案》施行后效果明顯。2019年我國糧食播種面積17.41億畝，同比下滑0.8%，糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，其中谷物和薯類的播種面積減少，豆類播種面積增加。
直接施用：由于化肥零增長方案繼續(xù)施行、19年播種面積減少、種植結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變（谷物種植面積減少、豆類種植面積增加）、農(nóng)民用肥逐漸習慣轉(zhuǎn)變（減少備肥、追肥次數(shù)減少等）、復(fù)合肥、有機肥及其他氮肥的替代，尿素農(nóng)業(yè)直接施用量保持下降趨勢。
2.2價格下滑后與國際接軌，凈出口量大幅增加
進口方面，截止2019年10月份我國尿素進口量約為18.1萬噸，同比2018年上升10.4%。2016年以來我國尿素進口量呈逐年上升趨勢，這一情況與國內(nèi)尿素行業(yè)進行產(chǎn)能優(yōu)化相對應(yīng)，但國內(nèi)尿素基本做到“自給自足”，進口依存度不足0.5%。
出口方面，截止2019年10月份我國尿素出口量約380萬噸，預(yù)計全年出口量約420萬噸，同比2018年上升約72%。首先，今年國內(nèi)尿素價格同比2018年出現(xiàn)下滑，除二季度國內(nèi)用肥旺季外，大部分時間與國際價格接軌。其次，今年下半年國內(nèi)尿素供應(yīng)壓力較大，具有出口條件的廠家選擇加大出口減輕供應(yīng)壓力。再有，截止目前印度本財年（2019-2020）尿素標購量約660萬噸，同比上財年上升約200萬噸。2018年我國向印度出口尿素約66萬噸，預(yù)計今年我國向印度出口尿素接近200萬噸，可見印度標購量增長是今年我國尿素出口量大漲的重要因素。
3.上游庫存表現(xiàn)符合需求季節(jié)性，同比18年增加
我國尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存季節(jié)性表現(xiàn)明顯，上半年國內(nèi)農(nóng)需旺季疊加工業(yè)需求，企業(yè)出貨較順暢，庫存水平偏低，下半年農(nóng)業(yè)需求減弱，企業(yè)開始累庫，庫存水平偏高。截止2019年11月底，尿素生產(chǎn)企業(yè)平均庫存約為56萬噸，同比高于2018年同期（約45萬噸）。一方面，2019年國內(nèi)尿素開工較高，需求下滑，尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力增加；另一方面，貿(mào)易商經(jīng)營模式出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，從前幾年的大量囤貨轉(zhuǎn)變?yōu)榘葱璨少，保持低庫存水平，操作周轉(zhuǎn)變快，使得庫存壓力向尿素生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移。
四、2020年尿素市場走勢展望
通過對2019-2020年國內(nèi)尿素市場的供給、農(nóng)業(yè)需求、工業(yè)需求、進出口情況進行預(yù)測，我們預(yù)估出2019-2020年尿素供需平衡表。
2020年尿素供應(yīng)端關(guān)注大氣治理對開工影響、天然氣頭企業(yè)開停車節(jié)奏以及新產(chǎn)能投產(chǎn)進度；需求端關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品施肥節(jié)奏、大氣治理對工業(yè)開工影響；進出口關(guān)注印度招標以及新裝置投產(chǎn)情況；成本端關(guān)注煤炭及天然氣價格。國內(nèi)尿素供需格局大概率逐漸寬松的情況下，預(yù)計2020年尿素價格重心有所下滑，尿素行業(yè)利潤將被壓縮，行業(yè)綜合利潤率或在5%-15%區(qū)間波動，對應(yīng)尿素價格約1700-1900元/噸。
綜合來看，我國尿素行業(yè)進入產(chǎn)能優(yōu)化后期，無效落后產(chǎn)能繼續(xù)退出，新型產(chǎn)能陸續(xù)投放，開工率及產(chǎn)能利用率提高，產(chǎn)能產(chǎn)量開始出現(xiàn)上升趨勢。同時農(nóng)業(yè)需求小幅下滑、工業(yè)需求溫和增長，整體需求小幅下滑。2018-2020年我國尿素供需格局逐漸寬松，尿素市場價格運行中樞隨之逐漸下滑。
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