印標(biāo)結(jié)果已出，尿素價(jià)格行情后期預(yù)測(cè)：
近期，印標(biāo)結(jié)果令市場(chǎng)大跌眼鏡，印標(biāo)折合國(guó)內(nèi)出廠價(jià)比當(dāng)前內(nèi)銷(xiāo)價(jià)每噸還低80~150元。在工業(yè)需求繼續(xù)萎縮及春節(jié)回款的共同壓力下，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格再次下探。
據(jù)了解，目前尿素生產(chǎn)廠家預(yù)收訂單多在10天左右，多數(shù)企業(yè)仍需安排春節(jié)至元宵節(jié)的訂單，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)仍需預(yù)收春節(jié)期間貨款。春節(jié)后的行情將何去何從呢？
2017年和2018年春節(jié)后市場(chǎng)都出現(xiàn)一波反彈行情，基本是習(xí)慣性的“開(kāi)門(mén)紅”，但漲勢(shì)并未持續(xù)，3月份基本都呈下行趨勢(shì)，至4月中旬前后行情觸底，價(jià)格上行。2016年在春節(jié)前行情一路下滑，節(jié)后略有反彈，但漲幅有限，價(jià)格穩(wěn)中波動(dòng)，3月底后漲勢(shì)較明顯。
筆者預(yù)計(jì)，2019年春季尿素市場(chǎng)走勢(shì)可能會(huì)與2017年和2018年大體相似，但出現(xiàn)不同于往年的新情況的概率也很大。原因在于，今年的利空因素多于往年。
01、氣頭尿素工廠提前復(fù)產(chǎn)
目前西南地區(qū)部分天然氣下游客戶陸續(xù)停車(chē)，天然氣供應(yīng)量增加，高價(jià)氣較充足。目前高價(jià)氣在3.5元/立方米，如果尿素企業(yè)單純用高價(jià)氣生產(chǎn)虧損面較大。加上目前尿素行情仍未走出跌勢(shì)等，企業(yè)多表示1月底或者2月份復(fù)產(chǎn)。據(jù)了解，每年春節(jié)期間天然氣相對(duì)富裕，限氣停車(chē)企業(yè)多在此期間復(fù)產(chǎn)。2017年和2018年春季缺氣嚴(yán)重，氣頭企業(yè)多在2月中旬之后逐漸復(fù)產(chǎn)，今年春節(jié)提前11天，預(yù)計(jì)限氣企業(yè)將提前復(fù)產(chǎn)。在不出現(xiàn)突發(fā)事件的情況下，河南中原大化及瀘天化尿素裝置均有望于1月下旬復(fù)產(chǎn)。提前復(fù)產(chǎn)意味著尿素產(chǎn)量會(huì)提升，勢(shì)必對(duì)行情形成壓力。
02、下游板材等行業(yè)不樂(lè)觀
2018年以來(lái)下游膠合板廠開(kāi)工不佳，全年開(kāi)工率不足50%，尿素工業(yè)需求量減少。預(yù)計(jì)2019年春季這種情況難緩解，不僅是環(huán)保政策的影響，板材產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢也影響其開(kāi)工率。
03、復(fù)合肥市場(chǎng)不給力
2018年復(fù)合肥企業(yè)成本壓力升級(jí)。受環(huán)保核查持續(xù)且程度增強(qiáng)、基層經(jīng)銷(xiāo)商資金壓力增加和糧食價(jià)格低迷等影響，復(fù)合肥生產(chǎn)和銷(xiāo)售壓力均大增，部分中小型復(fù)合肥企業(yè)停車(chē)時(shí)間較長(zhǎng)，長(zhǎng)期停車(chē)企業(yè)數(shù)量亦增加。據(jù)悉，1月份復(fù)合肥企業(yè)出貨量?jī)H相當(dāng)于去年同期的三分之一到一半，復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工持續(xù)下滑。目前全國(guó)復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工率在35%左右，較去年同期下降10%以上，隨著春節(jié)臨近，復(fù)合肥開(kāi)工率繼續(xù)下滑，抑制原料尿素需求。
04、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，尿素產(chǎn)品不能獨(dú)善其身
當(dāng)前尿素社會(huì)庫(kù)存較低，有市場(chǎng)人士對(duì)春季尿素市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。筆者則認(rèn)為，盡管3月份局部地區(qū)小麥返青肥有需求，但近幾年需求呈減少趨勢(shì)，加上倒春寒及其他肥種的替代，春季尿素用量將減少。