近期鉀肥價格行情分析：
大合同未簽時主要是下游需要擔(dān)憂，所以是利好
盡管我們一直猜測是10美元/噸左右的漲幅，但是畢竟外商不斷宣傳30美元/噸的漲幅，而由于進(jìn)口量減少，除去國儲量以外港口氯化鉀貨源確實較緊張，且又面臨著即將來臨的秋季市場，所以在大合同簽訂以前，主要是下游需要擔(dān)心大合同漲幅會不會很大、簽訂時間會不會延期很久。這種情況下，本來已貨源告急的賣方自然要嘗試漲價。龍頭企業(yè)鹽湖股份也因為降價促銷后流向大增，成品庫存幾乎清空，亟待上調(diào)價格獲得利潤。
然而，上半年不弱的進(jìn)口量以及鹽湖鉀大量的發(fā)運(yùn)，其實在一定程度上已經(jīng)透支了后期的需求，加之對“10”和“30”的擔(dān)憂是同時存在的，所以氯化鉀的漲勢一直被壓制著，比如港口上2020元/噸左右的白鉀其實很少有成交。
大合同簽訂后主要是賣方需要擔(dān)憂，所以是利空
經(jīng)中肥網(wǎng)測算，新大合同下港口60%紅粉鉀表觀成本約1873元/噸，62%白鉀成本約1936元/噸（如果仍是20美元/噸的返利，那么低端實際成本分別是1721元/噸和1778元/噸）。當(dāng)前市場上，60%紅粉和62%白鉀的主流報價分別在1900元/噸和2000-2020元/噸左右。對比可見，新大合同的敲定對于氯化鉀的價格其實并沒有什么強(qiáng)力的支撐。
暫時來看氯化鉀可供應(yīng)量確實不算大，不過需求也并不旺盛，在當(dāng)下新的成本確定后，下游就像吃了定心丸一樣，自然不會再急于采購，尤其是那些前期已有適量儲備者。這種情況下就換做賣方擔(dān)憂了，怕進(jìn)口鉀到貨速度會很快，怕市場遲遲不動再度供大于求，怕有同行著急出貨賣低價搶走客戶……
利好利空皆不絕對，大合同意義只在于確定成本
正是因為上述利好與利空的搖擺特性，阿杜前期只建議有實際需求的下游朋友在低價位時把7月份所需的氯化鉀提前儲備到位，建議貿(mào)易商繼續(xù)謹(jǐn)慎操作，而并不建議大家賭大。
其實新大合同簽訂，其主要的意義在于確定了成本，后期操作的參考可以主要放在供需因素之上了。從昨天下午大合同簽訂的消息傳出到現(xiàn)在，將近24個小時的時間里，大部分業(yè)內(nèi)對于氯化鉀價格走勢已表現(xiàn)出了擔(dān)憂情緒，只有極少數(shù)認(rèn)為氯化鉀價格應(yīng)能繼續(xù)維穩(wěn)？纯照咧饕挠^點便是當(dāng)前市場價格明顯大于成本價，尤其是大于返利后成本價。對于這一點的擔(dān)憂其實是沒有必要的，因為決定價格的不只是成本，更重要的應(yīng)是供需。不管是20-70元/噸左右的利潤，還是150-200元/噸左右的利潤，如果它該是賣方的，那它就是賣方的。當(dāng)然，是“該是”還是“不該是”，這個咱們還得接著分析。
氯化鉀命懸兩線——到貨速度以及秋季市場表現(xiàn)
既然成本似乎不該被拿來過分說事兒，那么供需方面會如何呢？畢竟看空者已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)，氯化鉀價格真的會跌嗎？可以說，氯化鉀已經(jīng)命懸兩線！
一般情況下，氯化鉀大合同簽訂到新船發(fā)到，這中間應(yīng)該有一個半月左右的緩沖時間。5月份開始氯化鉀進(jìn)口量大減，同4月環(huán)比減少了63%，僅25.4萬噸，是歷年來單月進(jìn)口量的低值，6、7月份進(jìn)口量也都不大，所以氯化鉀港存僅160萬噸左右（包含國儲），可售貨源有限。按照正常速度，大合同簽訂后要到8月低前后才大量到新貨，那么未來大約一個月的時間里進(jìn)口鉀貨源其實仍有限，在國產(chǎn)鉀也保持堅挺的情況下，整體氯化鉀價格其實至少仍可維穩(wěn)。
與此同時，還要關(guān)注秋季肥市場的表現(xiàn)。近期尿素價格有波動但仍較高，一銨漲勢相對明顯，局部漲幅超過了100元/噸，前期鉀肥也有炒漲，加之前期下游的謹(jǐn)慎導(dǎo)致市場庫存有限，所以秋季復(fù)合肥行情已經(jīng)有了一些轉(zhuǎn)好跡象，開工率逐漸在回升，個別低端價格還有所上行，如果這樣的趨勢繼續(xù)，那么也有助于氯化鉀價格維穩(wěn)。如果行情轉(zhuǎn)好再遇見到船速度慢，氯化鉀價格便仍有小漲可能。
細(xì)心的朋友可能發(fā)現(xiàn)了，上述“兩線”都主要說了氯化鉀價格仍有望維穩(wěn)，可見對于繼續(xù)漲勢已經(jīng)是不太看好了。的確如此，尤其是行情轉(zhuǎn)好再遇見到船速度慢，這種情形應(yīng)該是很難出現(xiàn)的。那么該如何操作后市，其實筆者已經(jīng)給出了自己的建議。
即便是假設(shè)，也是需要一定的傾向性的。目前業(yè)內(nèi)對于秋季肥市場可能好轉(zhuǎn)的程度都比較保守，而近日部分港口已有船開始靠岸，所以，也許下一篇阿杜寫氯化鉀的文章就要跟大家討論氯化鉀能穩(wěn)到何時、回落空間會有多大了罷。